近日，广发、招(zhāo)商、汇添富3家基金(jīn)公司(sī)旗下的中证国(guó)新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF同(tóng)时(shí)公告，基金将于5月15日至19日正式发售(shòu)，募集规模上限均(jūn)为(wèi)20亿元，合计募集上限为60亿元。目前，作为时下(xià)热门主线的中特估行情持续发(fā)酵，市场也预(yù)期(qī)此次央企主题的ETF发售或将从情(qíng)绪面(miàn)和资金(jīn)面助推(tuī)中特估。

　　国企(qǐ)年内涨(zhǎng)幅居前，领涨板块方向(xiàng)一览

　　复盘今年(nián)以来行情，中特估行情带动央国(guó)企上市公司价值重估，同时，其也催(cuī)化多个(gè)相关板块和个股迎来(lái)上(shàng)涨行情。截(jié)至(zhì)5月12日收(shōu)盘，不计(jì)算年(nián)内(nèi)上市新股，A股整体平均(jūn)上涨近6.16％，中(zhōng)位数涨(zhǎng)幅(fú)近2.39％，而(ér)国有企业个股平(píng)均上涨近9.61％（中位数涨幅(fú)近5.45％），非国(guó)有(yǒu)企业个股(gǔ)平均涨(zhǎng)幅则(zé)近4.83％（中位(wèi)数(shù)涨幅近1.27％），其中，外(wài)资(zī)及合资企业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分(fēn)板(bǎn)块（申万一级）来看，年(nián)内涨幅居(jū)前的(de)国企股中，传媒、计算机、通信、家用电器、建筑装(zhuāng)饰(shì)板(bǎn)块个股均值涨幅相(xiāng)对居前，而基础化工(gōng)、食品饮料、商贸(mào)零售(shòu)、轻工制造、美容护理板(bǎn)块个股则(zé)表(biǎo)现不佳(jiā)。若分细分板块（申万二级）统计，平均涨幅居前的方向(xiàng)为出版、影视(shì)院线、计算(suàn)机(jī)设备、养殖(zhí)业(yè)、数字媒体板块(kuài)，而旅(lǚ)游(yóu)零售、酒店餐(cān)饮、橡胶、能(néng)源金属(shǔ)、电池板(bǎn)块个股平(píng)均跌(diē)幅居前。

注：分板块统计(jì)国企(qǐ)股年内涨跌幅均(jūn)值

　　行情内部轮动分化，关注景气低估(gū)方向

　　随着中特估行情发(fā)酵(jiào)月余，部分高位人气股近期也有所调整，仅以本周（5月8日至12日(rì)）行情(qíng)统计，上(shàng)海电(diàn)影、新(xīn)华文轩(xuān)、中铝国际等多股(gǔ)回调近(jìn)20％。从(cóng)资(zī)金面来看(kàn)，作为市场“聪(cōng)明钱”的北向(xiànkj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心g)资金近两日（5月(yuè)11日至12日(rì)）也一(yī)别此前连续6日加仓而减持，不(bù)过，具体个股方面，仍有(yǒu)不(bù)少个(gè)股(gǔ)获(huò)逆市(shì)加仓，其中(zhōng)，中国中铁、中国石化、片仔癀、中国石油、设计总院本周(zhōu)累计加仓均(jūn)在3亿元以上。

　　山(shān)西证(zhèng)券近日研报指出，现有(yǒu)的“中特估”概念引发(fā)的估值修复仍在演(yǎn)绎。短期行情在热点题材上(shàng)体现(xiàn)出较高(gāo)的赚钱效应(yīng)。长期在(zài)国企改(gǎi)革(gé)的深度价(jià)值(zhí)挖掘方面仍(réng)有较大(dà)增长空(kōng)间。结(jié)合(hé)政策(cè)方向来看，未来的投资机会主要围(wéi)绕以下方(fāng)向：

　　1）资源整(zhěng)合型：关注央(yāng)企战(zhàn)略性重组和专业化整合，以(yǐ)及存在(zài)优质资产注入上市平(píng)台或(huò)重组预期的板块和标(biāo)的，如军工、交运等。

　　2）基本面改善型：此(cǐ)前基本(běn)面较(jiào)弱，但因行业kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心景气、周期上行(xíng)等原因，近期有(yǒu)所改善，并有望持续向好，如建筑和船舶制造(zào)等。

　　3）价(jià)值(zhí)重估型：此前估值明(míng)显偏低(dī)，但(dàn)是受益业务(wù)预期与估值逻辑(jí)变化(huà)，催生重估行情(qíng)，如(rú)公(gōng)共(gòng)事(shì)业(yè)领域与三大通(tōng)信运营(yíng)商等。重点关(guān)注行业：船(chuán)舶、建筑、军工、公共事(shì)业(yè)、交(jiāo)运和(hé)通信(xìn)。

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